Potem ko je junijski odčitek medletne inflacije znašal 4,5 odstotka, se je ta julija znižal na 4,3 odstotka. Julijsko nižje zvišanje cen v primerjavi s preteklimi meseci je predvsem rezultat manjšega povišanja cen v sektorjih, ki jih je pandemija najbolj prizadela, kar potrjuje pričakovanja Ameriške centralne banke (FED), da je dobršen del pričakovanje višje inflacije prehodne narave. Julijski podatki sicer kažejo, da začeten poskok v inflaciji v ZDA pojenja, a najverjetneje lahko pričakujemo, da bo postpandemična raven inflacije v prihodnjih nekaj letih le višja, kot je bila v letih pred pandemijo.
V tem tednu smo bili priča objavi podatkov glede rasti industrijske proizvodnje v območju evra. Drugi zaporedni upad rasti industrijske proizvodnje v medmesečni primerjav (0,3-odstotni upad) je predvsem rezultat problemov v dobavnih verigah. Težave v pridelovalnem sektorju so dobro znane in vključujejo pomanjkanje mnogih komponent, vključno s polprevodniki, ki trenutno zavirajo rast nemške avtomobilske industrije. Kljub temu lahko pričakujemo, da bo v evropskem gospodarstvu močnejše povišanje vhodnih in izhodnih cen začasno. V območju evra bo v prihodnjih mesecih storitveni sektor, in ne pridelovalni, tisti, ki bo dodal levji delež h gospodarski rasti. Na to je že pokazalo junijsko povečanje PMI-kazalnikov, ki je bilo v celoti posledica izboljšanja aktivnosti v storitvenem sektorju.
Za nami je tudi že skorajda celotna sezona objav poslovnih izidov podjetji zajetih v ameriškem S&P500 indeksu, kjer je v agregatu bila zabeležena 28-odstotna rast prodaje in 100 rast dobička. Pretežno na račun povišanih cen energentov je za največ presenetila raven prodaje energetskih podjetij, medtem ko je raven dobička najbolj presenetila pri sektorju ne nujnih potrošnih dobrin. V prihodnjem tednu bodo svoje poslovne izide za drugi letošnji kvartal objavila še podjetja, kot so NVIDIA, Walmart, Home Depo in Cisco. Ravni rasi BDP evroobmočja, maloprodaja v ZDA ter odločitev glede obrestne mere s strani Kitajske centralne banka pa spadajo med pomembnejše makroekonomske dogodke prihodnjega tedna.
mag. Lojze Kozole
ILIRIKA borzno posredniška hiša d.d., Ljubljana
